“稳健增长、持续回报、改革创新。”在3月16日中国平安(601318.SH，02318.HK)2022年业绩发布会上，平安联席CEO姚波用三个关键词评价全年业绩。

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前一天晚间，平安公布的年报显示，去年实现归属于母公司股东的营运利润1483.65亿元，同比增长0.3%；营运ROE达17.9%。同时，中国平安向股东派发全年股息每股现金2.42元，同比增长1.7%。

值得一提的是，中国平安董事长马明哲时隔三年之后，再次在业绩会上发声。他表示，高质量发展相对平安来说有三个关键词，第一个是可持续，第二个是增长的结构，第三个是增长的质量。马明哲上一次在平安业绩会上发言是2020年2月，他当时谈及了寿险改革。

对于备受外界关注的股价问题，姚波回应称，目前平安的股价是被低估的，未来具有投资价值。“我们的寿险改革已经推进3年，随着改革的深化，今年一季度已经展示出比较好的增长势头。”

马明哲详解“高质量发展”

中国平安表示，在去年外部环境复杂多变、消费需求承压、资本市场波动等多重因素影响下，公司经营面临多重重大挑战，这一“成绩单”来之不易。

对于上述提及的三个关键词，姚波进一步解释称：

其一，面临2022年复杂多变的经营环境和多重挑战，公司依然实现稳健增长，营运利润保持正增长、营运ROE近18%，综合金融模式卓有成效、个人金融客户数及客均合同数稳步增长。

其二，公司始终高度重视股东回报，分红持续增长，增幅高于营运利润增长。

其三，寿险改革已完成第一个三年的“深度改革”目标，成效初步显现；医疗健康生态圈持续深化，打造中国版“管理式医疗模式”；数字化经营能力不断提升，赋能金融主业发展。

马明哲也在发布会上罕见发声。他表示：“平安过去20年保持了20%的业务利润持续增长，当然未来要保持20%不大可能，但双位数增长是可以的，是可持续稳定的增长而不是大起大落。”

除了可持续这个关键词之外，第二个关键词是增长结构，平安是综合金融，相对比较稳。医疗健康养老是现在社会上未来最大的需求，平安是综合金融+医疗健康养老，结构是非常好的。

第三个关键词是增长的质量，可以看到平安这次披露的报告，一直保持ROE在16%到18%，增长质量是非常好的。

寿险改革有三大亮点

平安自2019年开始的寿险改革一直是外界关注的焦点。

年报显示，平安2022年代理人渠道队伍结构和质量持续优化，新增人力中“优+”高素质代理人占比同比提升14.1个百分点；队伍产能提升，代理人人均新业务价值同比增长22.1%；业务品质改善，13个月继续率同比上升4.0个百分点；寿险及健康险业务营运利润同比增长16.4%；营运ROE为32.7%。

谈及平安的寿险改革进展，中国平安联席首席执行官陈心颖在发布会上表示，有三个亮点值得关注：一是高质量代理人团队改革，平安的三高代理人人均产能和收入都在持续提升。二是平安独特的新银保渠道和社区网格化渠道。三是平安率先提出保险加服务理念，尤其是在健康养老背景下，平安是唯一一个可以提供财务保障、财富增值和健康医疗养老服务的机构。

中国平安总经理、联席首席执行谢永林表示，平安银行和平安寿险建立的独家代理模式，与其他银行不太一样。平安银行的这支队伍，是懂保险的财富队伍，也是一支高素质队伍，95%是本科学历以上，他们可以有效触达平安客户资源。此外，平安银保还和寿险合作开发与银行客群匹配的产品。

谢永林表示，站在银行角度，银保创造的中收增长率40%，今年前两月增长势头良好。平安的新银保充分发挥了平安集团内部的综合金融的优势，未来五年有望成为平安寿险的主要渠道之一，贡献新业务价值的比例会更大。

中国平安首席运营官付欣首次亮相发布会。付欣在发布会上表示，2023年是平安回归高质量成长的一年，整体业务的增长是可期的。“我们对2023年以及中长期发展充满信心。”

“我们的寿险改革为未来的高增长奠定了很好的基础。”付欣说，今年1月和2月公司的NBV(新业务价值)增速已经转正，触底反弹的态势会持续全年，相信在第一季度和全年NBV都会是正增长。

近日中国平安披露了2023年1月份至2月份的保费收入数据。今年前2个月，中国平安原保费收入约1922.56亿元，同比增长约4.97%。

今年股票市场有结构性机会

财报显示，截至2022年末，中国平安保险资金投资组合规模近4.37万亿元，较年初增长11.5%。近10年，平安保险资金投资组合实现平均净投资收益率5.3%，平均综合投资收益率5.5%。

谈及今年的投资计划，中国平安首席投资执行官邓斌表示，一是会主动配置专项债等长久期利率产品，二是看好具有稳定现金流的不动产投资，例如商办、长租公寓、园区类投资等。

谈及股票市场，邓斌表示，今年会是比较有结构性机会的一年，随着经济宏观经济恢复进入到上行和扩张区间，今年的股票市场会带来比较好的机会。

谈及房地产投资，邓斌表示，房地产投资风险可控，60%商业不动产在一线城市。邓斌认为，从宏观角度上看，不动产行业最困难的时间已经过去。“无论从市场销售的节奏和现在业绩出来的数字看，我们认为随着宏观经济好转，不动产行业的回转和修复是可期的。总体来讲我们对于今年的投资业绩有比较强的信心。”

“在长期资产供给紧缺的环境下，公司坚持管理资产负债久期缺口；通过加强风险排查、细分风险限额、强化集中度管控和投后管理等举措，有效管控投资风险。”中国平安表示。